一、两会新词
1、智能经济：首次写入政府工作报告
3月5日，政府工作报告里冒出来五个字：智能经济新形态。你们想想，以前我们听过农业经济、工业经济、数字经济。现在来了第四个——智能经济。报告里点了几个抓手：超大规模智算集群、算电协同、公共云、卫星互联网。IDC给了个预测，2026年中国智能终端出货量超9亿台，活跃智能体数量到2031年突破3.5亿，年复合增长率135%以上。
2、8000亿新型政策性金融工具：不叫债，不叫贷，叫工具
报告里还有一句话：发行新型政策性金融工具8000亿元。这个工具俩字，用得很讲究。不叫专项债，不叫贷款，叫工具。什么叫工具？就是政策性银行在央行支持下，直接给项目补资本金。2025年第一次搞，5000亿，支持了2300多个项目，总投资约7万亿。今年翻到8000亿，预计撬动2到3倍杠杆。钱去哪儿？数字经济、人工智能、低空经济。说白了，国家队在给这些方向输血。
3、从人工智能+到商业化规模化：一字之差，天壤之别
2024年报告说人工智能+，2026年报告说商业化规模化应用。也就是说，AI真正的商业化，和较大规模的变现，要开始了。
4、初婚初育家庭住房保障——人口政策第一次跟金融绑在一起
报告里还有一句容易被忽略的：加强初婚初育家庭住房保障。这不是简单的民生政策。这是人口结构和金融资源配置的重新匹配。以前房地产政策的核心是刺激购房。现在逻辑变了——住房保障跟生育挂钩，房地产的下一个需求，不在投资，在出生率。
二、陆家嘴论坛新词：金融底层在重构
5、离岸金融：央行等五部门专门发了一份《行动方案》
陆家嘴论坛上，央行等五部门联合上海市政府，发了一份《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》。授权工行、农行、中行、建行、交行、中信6家银行，在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。离岸金融过去是谁的标签？香港、伦敦。现在上海要自己搞了。这不是简单的开放。这是人民币国际化从贸易结算走向资产配置的关键一步。
6、特定情景非银流动性支持宏观审慎工具：名字长到念不完，但它是A股的安全气囊
央行行长潘功胜在陆家嘴论坛宣布了一件事：研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具。这名字长得像绕口令。翻译成人话就是：以后债券市场真出系统性压力了，正常流动性渠道堵了，非银机构要爆了，央行可以通过互换方式直接给非银机构输血。
这是2024年那两项资本市场支持工具的升级版。说白了，央行为什么要给券商基金兜底？不是兜底，是防止系统性踩踏。7、科创板第五套标准扩大到人工智能——亏损的AI公司也能上市了
证监会主席吴清宣布，扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域。量子科技、生物制造、具身智能，都能上。这意味着什么？AI大模型公司不用再等盈利才能上市了。2026年一级市场最大的退出通道，打开了。
8、Agent支付——交易即结算之后，机器和机器直接交易
金融街论坛上，中国银行原副行长王永利提了一个方向：Agent支付。区块链和智能合约已经让交易即结算出现了。现在Agent发展起来了，Agent之间直接交易、直接支付也在快速发展。市场上已经出现了X402这类支付协议。这里面有个根本问题没解决：跨境Agent支付，用联盟链、私有链还是公链？稳定币是不是必要的中间形态？
三、金融街论坛新词：AI正在倒逼银行改规矩
9、Token贷、算力贷——银行不看厂房了，看你的Token消耗量
广东省首个词元经济专项金融产品Token贷在广州落地，中国银行广州分行授信约2800万元。建设银行、农业银行、江苏银行纷纷跟进，把算力算效、Token消耗纳入授信评价。国家数据局数据显示，2026年3月我国日均Token调用量突破140万亿，是两年前的1000多倍。大量AI企业没有可抵押资产，但手握真实订单和持续增长的Token消耗量。银行授信逻辑从看资产转向看数据。
10、算电协同——AI越猛，电越贵，但这次不是缺电的问题
AI的尽头是算力，算力的尽头是电力。但算电协同要解决的不是发电量问题，是算力中心与电力系统的调度匹配问题——什么时候用绿电，什么时候用储能，什么时候调峰。电网在学聪明，因为它伺候的是一个24小时不睡觉的AI。
本文来源：涵子君微信公众号
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